AT&T - будет ли рост?

AT&T - будет ли рост?

Крупнейшая в мире телекоммуникационная компания продолжает потихоньку сдавать позиции. Компания – динозавр в своем секторе, и из-за крупного масштаба ей трудно быстро подстраиваться под новые рамки. Менеджмент боится принимать решения, значительно влияющие на бизнес-модель компании, наверное, считая, что лучше синица в руках, чем журавль в небе.

В отчетности за второй квартал видим рост выручки на 7,5% г/г до $40 млрд, что сопоставимо с уровнем инфляции, при этом чистая прибыль выросла на 18% г/г до $1,5 млрд, в основном за счет эффекта низкой базы прошлого года, когда у компании просела маржинальность. Однако, как и у большинства других компаний, которые отчитываются за 2 кв, прибыль на акцию превзошла ожидания и составила $0,81 против $0,78 по прогнозу аналитиков.

По форвардной прибыли оценка у компании намного ниже рынка (Forward P/E = 8,5). Либо рынок сейчас ошибается и слишком девшего оценивает данную компанию, либо инвесторы дисконтируют дальнейшее падение бизнеса. AT&T имеет огромный уровень долга, который для нее – пороховая бочка. Пока ставки около нуля, такой объем заемных средств обслуживать можно, но, когда ставки пойдут в рост, очень вероятно, что про дивиденды можно забыть, а акции будут размывать дополнительными эмиссиями.

 Всегда анализируйте бумаги и покупайте и продавайте только в соответствии со своей стратегией.

Если у вас еще нет стратегии? Тогда записывайтесь к нам на бесплатную онлайн-консультацию. Мы поможем разобраться, как торговать на фондовом рынке с доходностью от 8% годовых в долларах. А еще — как делать это максимально безопасно для сбережений.

Из позитива можно отметить, что стриминговый сервис HBO растет, во втором квартале перешагнул за цифру в 47 млн. подписок, а студия Warner Media ожидает слияние с Discovery. Однако, данные направления – далеко не ядро бизнеса. Да, они крутые и, вероятно, это одни из лучших направлений работы, но эти надувные круги, не способны спасти такого “титаника” как AT&T

Большого смысла инвестировать нет, высокие дивиденды отражают риски. Более того, если дивидендные гэпы перестанут закрываться, то фактически инвестор уходит в минус. Очень вероятно, что AT&T повторит судьбу General Electric