Повторит ли Акрон динамику ФосАгро?

Повторит ли Акрон динамику ФосАгро?

Несмотря на то, что акции Акрона показали в марте 2020 года нетипичную динамику – их котировки выросли на 30% в тот момент, когда весь рынок падал. Дальнейшее движение цены особым интересом не отличалось. При этом цены на продукцию Акрона уже в два раза выше, чем в начале 2020, а продажи потихоньку растут.

Однако, рост цен на удобрения в мире, который привел к стремительному росту Фосагро (+90% c конца 2019), почему-то пока не влияет на цену акций Акрона. Как так может быть?

Вероятно, все дело в низкой ликвидности и низком проценте акций в свободном обращении. Чем меньше ликвидность в инструменте, тем с меньшей эффективностью рынок оценивает бизнес в моменте. Такие акции не находятся в фокусе крупных инвесторов и не входят в составы секторальных ETF. Таким образом, реакция на позитивные события или сентимент может происходить с запозданием, пока мелкие участники не обратят свое внимание на данную идею

Если исходить из ожиданий аналитиков, то Акрон может получить за 2021 год ~60 млрд, что дает Forward P/E = 4, на дивиденды вероятно направят ~15 млрд, что примерно 7% годовых, также сегодня последний день оферты на обратный выкуп по 6050 рублей. Акрон пустил на buyback 24,5 млрд и выкупает 10% от всех акций.

Такая оценка делает компанию интересной к покупке. Особенно учитывая, что при выплате дивидендов отталкиваются от суммы в долларах, а соответственно можно сказать, что сейчас 7% див.доходность долларовая, при этом операционные расходы рублевые. Если посмотреть на график акций Акрона, переведенный в доллары, то увидим, что за последние несколько лет он приносил курсовым ростом ~7% и ~7% дивиденды. Поэтому ~14% доходность в долларах вполне может показаться интересной.

Всегда анализируйте бумаги и покупайте и продавайте только в соответствии со своей стратегией.

У вас еще нет стратегии? Тогда записывайтесь к нам на бесплатную онлайн-консультацию. Мы поможем разобраться, как торговать на фондовом рынке с доходностью от 8% годовых в долларах. А еще — как делать это максимально безопасно для сбережений.