РусГидро - крупнейшая генерирующая компания России

РусГидро - крупнейшая генерирующая компания России

 

Сегодня посмотрим на гиганта энергетической отрасли в области гидроэнергетики - компанию РусГидро. Взглянем на показатели компании, обсудим её перспективы и составим мнение относительно покупки акций данной корпорации.

Итак, РусГидро - российская энергетическая компания, владелец большинства гидроэлектростанций страны. По установленной мощности станций третья в мире гидрогенерирующая компания. Штаб-квартира находится в Москве. Контролирующим акционером РусГидро (более 60% акций) является Российская Федерация.

Денежные потоки компании последние 5 лет неуклонно растут, но рост этот чрезвычайно медленный - около 2% в год. С прибылью всё не так однозначно, она нестабильна - периодически по результатам некоторых кварталов возникают убытки. С мультипликаторами эффективности бизнеса у компании ситуация также спорная. С одной стороны, они не совсем нулевые, но с другой, сильно ниже относительно своих конкурентов; ROE - 6,5%, ROA - 4%, ROI - 5%. Маржинальность на приемлимом уровне - около 10%.

Перспективы у компании есть, однако всё упирается в абсолютно неграмотное расходование средств и коррупцию на предприятии. Как заявляет РусГидро в своей стратегии до 2035 года - компания планирует возглавить повестку развития чистой энергетики в России. Группа РусГидро ориентирована на развитие и модернизацию низкоуглеродной генерации. Планирует замещение дизельной генерации на удаленных и изолированных территориях объектами ВИЭ.

Всегда анализируйте бумаги и покупайте и продавайте только в соответствии со своей стратегией.

У вас еще нет стратегии? Тогда записывайтесь к нам на бесплатную онлайн-консультацию. Мы поможем разобраться, как торговать на фондовом рынке с доходностью от 8% годовых в долларах. А еще — как делать это максимально безопасно для сбережений.

 

Также точкой роста для компании может стать развитие Дальнего Востока, а именно: строительство Артемовской ТЭЦ-2, Хабаровской ТЭЦ-4, 2-ой очереди Якутской ГРЭС-2 и модернизация Владивостокской ТЭЦ-2, а также увеличение мощности Нерюнгринской и Партизанской ГРЭС. Ещё панируется декарбонизация энергообъектов на Дальнем Востоке с постепенным переходом тепловых станций от сжигания угля на газ, переход на безотходное производство.

Как обычно планы у таких компаний - амбициозные, однако, как правило, реализация хромает из-за множества факторов о которых мы сказали выше. Если подвести некий итог, то РусГидро это довольно старая еще советская машина, которую пытаются вновь разогнать в новых реалиях жизни, но глобальных изменений не происходит.

Если судить по показателям, то всё вроде бы неплохо, потоки растущие, мультипликаторы стоимости небольшие, именно поэтому 2 последних года акции неуклонно росли, но что будет дальше - никто не знает. С осторожностью добавляйте акции этой компании в свой портфель, их доля не должна быть слишком высокой.