Яндекс - победа экосистемы или потеря статуса монополиста?

Яндекс - победа экосистемы или потеря статуса монополиста?

Снижение стоимости акций Яндекса на 70%, пожалуй - стало рекордным за всю историю компании. Какие перспективы у гиганта IT-индустрии и стоит ли покупать акции сегодня? Разбираемся вместе.

♦️ Yandex - российская транснациональная компания в отрасли информационных технологий, владеющая одноимённой системой поиска в интернете, интернет-порталом и веб-службами в нескольких странах. Наиболее значимое положение занимает на рынках России, Белоруссии и Казахстана.

Доля выручки по сегментам:

Поиск и портал - 47,8%
Такси - 36,1%
Медиауслуги - 4,8%
Объявления - 2,36%
Другие бизнес-единицы и инициативы - 6,2%

📈 Текущее положение дел и перспективы:

Пожалуй самая сильная компания в рамках созданной своей "экосистемы". Яндекс развивается и уже успешно работает в различных сферах на рынке РФ. Так в сегменте поиска представлены следующие сервисы: Яндекс поисковик, навигатор, карты, ассистент. В отрасли E-commerce: ЯндексМаркет. В медиа сегменте: ЯндексПлюс, ЯндексМузыка, Кинопоиск и тд. Доски объявлений-агрегаторы: Авито, Яндекс.Недвижимость, Яндекс.Объявления, Яндекс.Путешествия.

Наконец самым интересным среди всех бизнесов стал Яндекс-такси, который нарастил долю с 30% в 2019 до 50% в начале 2022 года. Также одним из ключевых факторов за продолжение роста выручки в данном сегменте - стал уход Ситимобила с рынка, а это около 20% доли всего рынка такси в России. Пока не будет налажен полноценный переход к новым владельцам бренда - People&People (им придется пересмотреть структуру бизнеса из-за убытков), это будет большим шансом для Яндекса занять как минимум еще 5-10% рынка. Таким образом, компания станет полным монополистом рынка такси в РФ.

🔸 Сильные стороны компании

- Беспрецедентный рост выручки в последние годы
- Уникальные предложения на рынке РФ
- Собственная база подготовки кадров
- Корпоративная культура
- Ведущая IT-компания в России

Всегда анализируйте бумаги и покупайте и продавайте только в соответствии со своей стратегией.

У вас еще нет стратегии? Тогда записывайтесь к нам на бесплатную онлайн-консультацию. Мы поможем разобраться, как торговать на фондовом рынке с доходностью от 8% годовых в долларах. А еще — как делать это максимально безопасно для сбережений.

🔸 Слабые стороны компании:

- Слабая диверсификация (работает только на рынках РФ и СНГ)
- Зависимость от рекламы
- Давление со стороны Сбербанка, который выстраивает свою "экосистему"
- Нестабильная прибыль
- Все новые направления бизнеса Яндекса являются низко-маржинальными

📊 Финансовые показатели компании:

Оценка стоимости
P/E - (-46,27)
P/B - 2,49
P/S - 1,90

Рентабельность
ROA - (-2,84%)
ROE - (-4,21%)
ROS - (-4,11%)

L/A - 47,22% Операционная рентабельность - (-3,73%)

✔️ Подводим итог:

Да, на текущий момент Яндекс убыточен и сильного изменения ситуации не предвидится и в 2022 году. Однако у компании большой запас прочности, долгов немного, да и государство в случае чего поддержит. Ситуация с Ситимобилом только на руку компании, а проблемы главного конкурента - Сбербанка (из-за санкций), также в краткосрочной перспективе положительно повлияют на результаты Яндекса.

Акции снизились более чем на 70% от своих максимумов - неплохой вариант для входа, как минимум, в среднесрочную позицию. Фундаментально сегодня компания торгуется в 3 раза дешевле своей средней оценки за последние 5 лет.