Коэффициент Шарпа - важный, но не основной показатель эффективности портфеля.

Коэффициент Шарпа - важный, но не основной показатель эффективности портфеля.

Привет, друзья. Сегодня немного теории тестирования и анализа инвестиционных портфелей.

Коэффициент Шарпа (англ. Sharpe Ratio) - популярный индикатор, показывающий доходность портфеля относительно его рискованности. Он помогает оценить, связана ли более высокая доходность портфеля с принятием большего риска или с лучшими инвестиционными решениями.

Что можно узнать по коэффициенту Шарпа?

При сравнении фондов или портфелей инвесторы должны учитывать не только абсолютную доходность, но и риски. Ведь мы понимаем, что чем выше доходность, тем выше риски. Но нужно найти золотую середину.

Портфель или фонд, имея более высокую доходность, может считается хорошим вложением только в том случае, если его более высокая доходность не сопряжена с дополнительным риском.

Об этом как раз и говорит коэффициент Шарпа: чем он выше, тем выше доходность портфеля с поправкой на риск.

И вот основные критерии:

▪️ Отрицательный коэффициент Шарпа означает, что безрисковая ставка выше доходности портфеля
▪️ Значения ниже нуля не несут никакой значимой информации
▪️ Коэффициент Шарпа от 0 до 1,0 считается недостаточным
▪️ Коэффициент Шарпа более 1,0 считается приемлемым
▪️ Коэффициент Шарпа выше 2,0 считается очень хорошим
▪️ Коэффициент Шарпа 3,0 или выше считается отличным

Как вы уже поняли, что сем выше коэффициент Шарпа тем портфель считается, что подобран грамотно.

Мне удавалось собирать портфели с Шарпом до 1,8. Но такое получалось только на более коротких периодах. Но как только горизонт анализа увеличивается на 20 лет + то значение Шарпа уменьшается до 1,2/1,4 - и это считается очень хорошим показателем.

Выводы: Коэффициент Шарпа далеко не единственный показатель, с помощью которого оценивают эффективность инвестиционной стратегии. Он должен применяться в комплексе с другими показателями, о которых буду рассказывать в следующих постах.